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麦格理发布研报称,首次覆盖范式智能(06682),给予“跑赢大市”评级,目标价59港元。该行认为,市场仍将公司视为企业AI软件商,低估其新兴AI基建及API业务。麦格理预计,范式智能2026至2028年收入复合年增长率达34%。公司API收入2026年上半年同比增长129%,成为重要盈利动力。公司2025年已录得全年经调整盈利,该行预计随着经营杠杆提升,2026至2028年每股盈利复合年增长率达190%。
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